中山大学学报社会科学版 ›› 2017, Vol. 57 ›› Issue (3): 186-193.doi: 10.13471/j.cnki.jsysusse.2017.03.021

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上市公司双层股权结构:创新与监管

高菲,周林彬   

  1. 高菲,广州番禺职业技术学院(广州 511483);
    周林彬,中山大学法学院(广州 510275)。
  • 收稿日期:2016-10-16 出版日期:2017-05-15 发布日期:2017-05-15

  • Received:2016-10-16 Online:2017-05-15 Published:2017-05-15

摘要:

在融资多元化的背景下,公司发行的股份突破了“一股一票”的限制。向公司内部人发行高级表决权股,向公众投资者发行低级表决权股,既满足了公司的融资需求,又满足了创始人保持公司控制权的需要。目前,我国已有部分境外上市公司采用双层股权结构,这与战略新兴产业轻资产、重人力的特点相契合。境内证券交易所也可以尝试在一定范围内允许上市公司采用双层股权结构。然而,不可忽视的是,证券监管部门既要鼓励市场创新,又要在保护投资者利益的前提下,通过立法和公司章程限制双层股权结构的适用,并完善团体诉讼等事后救济手段,加强对双层股权结构的监管。

关键词: 一股一票, 双层股权结构, 创新, 监管, 投资者保护