中山大学学报社会科学版 ›› 2018, Vol. 58 ›› Issue (5): 186-197.doi: 10.13471/j.cnki.jsysusse.2018.05.019

• ---- • 上一篇    下一篇

要约收购制度改善与控股股东利益侵占研究

陈文婷, 李善民, 刘中华   

  1. 陈文婷,广东外语外贸大学会计学院副教授(广州 510006);
    李善民,中山大学管理学院教授(广州 510275);
    刘中华,广东外语外贸大学会计学院教授(广州 510006)。
  • 收稿日期:2016-09-16 出版日期:2018-09-15 发布日期:2018-09-15
  • 通讯作者: 李善民,中山大学管理学院教授(广州 510275)

  • Received:2016-09-16 Online:2018-09-15 Published:2018-09-15

摘要:

要约收购是企业快速扩张的财务战略,也是市场影响产业升级、优化的有效途径。本文从要约制度改善的视角,对要约收购中控股股东利益侵占与中小投资者保护问题进行了理论探讨和实证分析。使用2004—2015年中国要约收购的数据做实证检验,本文发现:在我国要约收购中,制度改善能够提高目标公司价值,并且约束控股股东利益侵占行为以及保护中小投资者的利益。在要约收购与协议收购的对比分析中,发现要约收购形式并不显著优于协议收购形式,我国要约收购制度亟需进一步完善。

关键词: 要约收购, 利益侵占, 制度改善