中山大学学报社会科学版 ›› 2015, Vol. 55 ›› Issue (3): 189-199.

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控制权转移中大股东持股与利益侵占行为研究

陈文婷1, 李善民2   

  1. 1. 广州大学经济与统计学院讲师(广州 510006);
    2. 中山大学管理学院教授(广州 510275)
  • 收稿日期:2014-08-02 出版日期:2015-05-15 发布日期:2015-05-15

  • Received:2014-08-02 Online:2015-05-15 Published:2015-05-15

摘要:

在控制权转移中,大股东在不同持股比例下如何调整利益侵占行为,是我国资本市场投资者保护的重要课题。建立控制权转移中大股东利益函数进行理论推导,选取2001—2008年中国上市公司控制权转移事件作为实证研究样本,并根据控制权转移后公司业绩变化区分为劣质收购和优质收购两组样本,得出结论:(1)对于劣质收购样本,新的大股东未能改善公司治理和公司经营绩效,大股东持股比例与利益侵占表现为“N”型关系;(2)对于优质收购样本,新的大股东的经营改善了公司的业绩,大股东持股比例与其利益侵占呈倒“N”型关系。

关键词: 控制权转移, 持股比例, 利益侵占

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